0001 名無しさん 2023/10/17(火) 11:39:30.66 ID:1kzrYo+P0
株価ピークから半値以下「ワークマン」は買いか?急拡大の“代償”と直面する3つの壁=栫井駿介
https://www.mag2.com/p/money/1368351
今回はワークマンについてです。ワークマンの業績は好調に見えますが、株価は実はこの2〜3年ぐらい右肩下がりとなり、ついにピークから半分以下になってしまいました。
コロナ禍でアウトドアブームも下火になり、暗雲が立ち込めていますが、実はそれ以上にワークマンの経営はかなり難しい局面に立たされているように感じられます。
ワークマンの経営を通じて、長期投資の本質についてお話ししたいと思います。(『 バリュー株投資家の見方|つばめ投資顧問 』栫井駿介)
プロフィール:栫井駿介(かこいしゅんすけ)
株式投資アドバイザー、証券アナリスト。1986年、鹿児島県生まれ。県立鶴丸高校、東京大学経済学部卒業。大手証券会社にて投資銀行業務に従事した後、2016年に独立しつばめ投資顧問設立。
2011年、証券アナリスト第2次レベル試験合格。2015年、大前研一氏が主宰するBOND-BBTプログラムにてMBA取得。
0002 名無しさん 2023/10/17(火) 11:39:38.16 ID:1kzrYo+P0
0009 名無しさん 2023/10/17(火) 11:41:45.55 ID:nT0OkM6t0
0010 名無しさん 2023/10/17(火) 11:42:24.44 ID:oOahkp9m0
0012 名無しさん 2023/10/17(火) 11:42:53.72 ID:FLNlu84s0
0013 名無しさん 2023/10/17(火) 11:42:59.43 ID:XD+m83ILM
上がるのも下がるのも
完璧に予測してたの笑う
0015 名無しさん 2023/10/17(火) 11:43:55.81 ID:oOahkp9m0
現在4225円
0018 名無しさん 2023/10/17(火) 11:44:49.82 ID:YTdHGPUz0
0019 名無しさん 2023/10/17(火) 11:44:52.03 ID:mrrR5aaDx
0021 名無しさん 2023/10/17(火) 11:45:22.18 ID:RoDj/J7D0
結果正解だった
0022 名無しさん 2023/10/17(火) 11:45:27.04 ID:gLuyixLV0
0028 名無しさん 2023/10/17(火) 11:46:20.82 ID:6GuTZ9aT0
ただそれだけ
0033 名無しさん 2023/10/17(火) 11:47:13.35 ID:x7W0MfmGM
0034 名無しさん 2023/10/17(火) 11:47:12.24 ID:sE5JiZy70
0036 名無しさん 2023/10/17(火) 11:47:45.45 ID:wQrtrXpK0
0038 名無しさん 2023/10/17(火) 11:47:56.55 ID:oOahkp9m0
0039 名無しさん 2023/10/17(火) 11:48:08.33 ID:OxkZR2Nm0
0040 名無しさん 2023/10/17(火) 11:48:23.78 ID:QJdnQXVq0
0045 名無しさん 2023/10/17(火) 11:49:10.15 ID:WDZ8dE5lM
0046 名無しさん 2023/10/17(火) 11:49:12.79 ID:0ti0Ay3ea
常識だぞ
0047 名無しさん 2023/10/17(火) 11:49:14.24 ID:QFc+2Iks0
もともと野郎向けのものを女が敢えて着こなすことに価値があるのであって
女性向けに作りました!みたいなの出されたら客は冷めるんだよね
0049 名無しさん 2023/10/17(火) 11:49:21.36 ID:GLuOUPBM0
0050 名無しさん 2023/10/17(火) 11:49:27.24 ID:VcZ3iRZKM
0051 名無しさん 2023/10/17(火) 11:49:32.03 ID:pOTmq+JW0
0052 名無しさん 2023/10/17(火) 11:49:38.96 ID:p8kruXYGM
もともと太客だった職人連中を切ったんだからしゃーないわな
0054 名無しさん 2023/10/17(火) 11:49:50.59 ID:XGhtM0KC0
0055 名無しさん 2023/10/17(火) 11:50:01.89 ID:oOahkp9m0
0058 名無しさん 2023/10/17(火) 11:51:36.16 ID:qg60du0c0
庶民が得するのはとにかく嫌う株主をリストアップして関連企業不買した方がええんちゃいますか
0060 名無しさん 2023/10/17(火) 11:51:43.60 ID:wQrtrXpK0
今逆だからな?
0061 名無しさん 2023/10/17(火) 11:51:53.00 ID:EJewbw9p0
欲しいのあるから開いたら在庫なし、店舗取り置きのみ
なら通販に載せるなよっていう
0062 名無しさん 2023/10/17(火) 11:52:03.72 ID:TbLarpOdd
結果w
0063 名無しさん 2023/10/17(火) 11:52:03.80 ID:LfaiS23z0
0064 名無しさん 2023/10/17(火) 11:52:15.85 ID:sl+oGyg5r
UNIQLOがとんでもなく強いのはそこがちゃんとしてるからだし
0066 名無しさん 2023/10/17(火) 11:52:38.05 ID:QI+VYtmT0
0067 名無しさん 2023/10/17(火) 11:52:44.19 ID:YJcarlzl0
売上高は伸び続けてるが
0068 名無しさん 2023/10/17(火) 11:53:15.35 ID:aA5mJKKA0
こいつズボンどうしてんの?
上はTシャツで下は作業ズボンなの?
0073 名無しさん 2023/10/17(火) 11:53:49.88 ID:oOahkp9m0
0075 名無しさん 2023/10/17(火) 11:54:10.29 ID:55cx0Cot0
0076 名無しさん 2023/10/17(火) 11:54:52.07 ID:oOahkp9m0
0078 名無しさん 2023/10/17(火) 11:54:59.85 ID:udQE6cKcM
まだまだ割高やんけw
0079 名無しさん 2023/10/17(火) 11:55:44.12 ID:Neb2KcXX0
0080 名無しさん 2023/10/17(火) 11:55:46.55 ID:IGSELsTa0
早く店舗作れよ
0082 名無しさん 2023/10/17(火) 11:55:53.37 ID:55cx0Cot0
こっそり着てたら知り合いにそれワークマンっすよね?って言われてからもう着れなくなったもん
0083 名無しさん 2023/10/17(火) 11:56:13.19 ID:gisoe4Z50
まだまだ落ちるぞ
0093 名無しさん 2023/10/17(火) 11:59:12.69 ID:pOTmq+JW0
今はPER19だからそこまで落ちないよ
毎年利益は伸びてるが期待してるほど伸びてないから
今が適正水準か少し高いぐらい
0088 名無しさん 2023/10/17(火) 11:58:26.18 ID:GxJx6P89d
0094 名無しさん 2023/10/17(火) 11:59:29.44 ID:yRLKu0hga
0095 名無しさん 2023/10/17(火) 11:59:47.58 ID:zzlJj3Rf0
もう職人が行く店じゃねンだわ
0097 名無しさん 2023/10/17(火) 11:59:57.35 ID:OTsVxZ9D0
0098 名無しさん 2023/10/17(火) 12:00:20.59 ID:D1s1V8ped
0102 名無しさん 2023/10/17(火) 12:00:54.15 ID:T7OQbEym0
世の中に革命起こしてる企業でもないだろ
0103 名無しさん 2023/10/17(火) 12:01:06.87 ID:PUpsrq6B0
0104 名無しさん 2023/10/17(火) 12:01:17.12 ID:EVUmhbSr0
プラスチックのベルトが締まらなくなって一本ダメになった
0106 名無しさん 2023/10/17(火) 12:01:36.10 ID:dAVTW6GTM
0107 名無しさん 2023/10/17(火) 12:02:23.47 ID:jHgpTmWkM
0109 名無しさん 2023/10/17(火) 12:04:12.57 ID:Mops9K390
0113 名無しさん 2023/10/17(火) 12:05:20.48 ID:ZAN/2uQTr
0114 名無しさん 2023/10/17(火) 12:05:53.91 ID:bqQeJPyh0
とか作ったけど誰も寄り付かず
みたいなのテレビでやってたな
50年前は女子でしたみたいな人が意図も知らずに休憩ベンチに使ってた
0116 名無しさん 2023/10/17(火) 12:06:36.20 ID:oA+tHvxf0
0119 名無しさん 2023/10/17(火) 12:06:46.77 ID:zzlJj3Rf0
丸五なら1年以上はもつのにどこが質いいんだよ
0122 名無しさん 2023/10/17(火) 12:07:16.88 ID:QIbIg2xG0
0123 名無しさん 2023/10/17(火) 12:07:36.16 ID:WNs58V9YM
本来の株価に戻っただけ
海外進出を上手くやればまた上がりそうだけどやる気配ないねえ
0129 名無しさん 2023/10/17(火) 12:09:13.12 ID:XWkIkuyq0
0132 名無しさん 2023/10/17(火) 12:11:56.23 ID:4qS6NJZT0
0139 名無しさん 2023/10/17(火) 12:13:42.28 ID:tghGeD+Hr
0141 名無しさん 2023/10/17(火) 12:13:52.87 ID:t4XdVjmVd
0142 名無しさん 2023/10/17(火) 12:14:25.97 ID:N+y5DC0K0
通販のすぐ売り切れになるじゃん
0143 名無しさん 2023/10/17(火) 12:15:25.83 ID:ZaZ0myj/0
インナーもおたふくに負けてるし
0144 名無しさん 2023/10/17(火) 12:15:38.64 ID:TnWg5K/YM
バイク乗りが好みやすそうなものしか売ってない
0146 名無しさん 2023/10/17(火) 12:16:10.59 ID:Uq7I94rg0
0148 名無しさん 2023/10/17(火) 12:16:26.03 ID:MIlAsGpa0
0150 名無しさん 2023/10/17(火) 12:17:04.94 ID:TnWg5K/YM
0151 名無しさん 2023/10/17(火) 12:17:28.03 ID:WDZ8dE5lM
正確にはサイズ切れ
あとサイズ感バラバラで3Lとかでもピチピチとか
0154 名無しさん 2023/10/17(火) 12:20:10.87 ID:ZAN/2uQTr
やる気あんのか
0156 名無しさん 2023/10/17(火) 12:20:37.64 ID:kWy64g+3d
0158 名無しさん 2023/10/17(火) 12:21:57.46 ID:Rhtkwn/7M
0159 名無しさん 2023/10/17(火) 12:22:29.07 ID:8pVAV/qqx
ネットから商品取り置きもできず
そもそも一ロット作ったら売り切って再製造しないから固定客がつかず
0182 名無しさん 2023/10/17(火) 12:31:52.65 ID:4xPYHUB8M
気に入ったのがボロくなったから買い替えにいったらもう消えてるんだよな
二度と買わねえ
0268 名無しさん 2023/10/17(火) 13:30:05.43 ID:iYOikdiR0
百均的だね
0161 名無しさん 2023/10/17(火) 12:23:38.34 ID:d3soTkkb0
0165 名無しさん 2023/10/17(火) 12:25:23.67 ID:MIlAsGpa0
時価総額見てもピークの半額以下やね
0168 名無しさん 2023/10/17(火) 12:26:23.18 ID:9nnDeBbQ0
0171 名無しさん 2023/10/17(火) 12:26:28.33 ID:/137y0300
これが伸び悩んだ原因
徹底的に無地にこだわった方が良かったのに
0172 名無しさん 2023/10/17(火) 12:26:32.13 ID:duIkyls50
0174 名無しさん 2023/10/17(火) 12:26:39.13 ID:x4xAcq5D0
となるわけか
0175 名無しさん 2023/10/17(火) 12:26:58.00 ID:MIlAsGpa0
成長率はアレだが
0180 名無しさん 2023/10/17(火) 12:31:45.15 ID:4VZ/JQc80
入荷量すごくて段ボールまみれですみませんとか書いてあるし
0181 名無しさん 2023/10/17(火) 12:31:48.19 ID:ijFNyKYn0
デザイン良くなってるのにホントもったいない
0184 名無しさん 2023/10/17(火) 12:32:40.58 ID:2Lrrrr770
0185 名無しさん 2023/10/17(火) 12:33:34.66 ID:BNaYX07w0
0186 名無しさん 2023/10/17(火) 12:35:23.73 ID:BDOV/z+D0
0187 名無しさん 2023/10/17(火) 12:35:53.70 ID:X1pwibI6x
民度の低さを物語る
0190 名無しさん 2023/10/17(火) 12:38:16.03 ID:zxNiAH+/0
店舗数増やしても1店舗あたりの売上が減るだけじゃないの
0194 名無しさん 2023/10/17(火) 12:42:20.82 ID:fJ69qfPn0
スノーピークだってそう
0195 名無しさん 2023/10/17(火) 12:42:31.70 ID:JGZYT1700
0203 名無しさん 2023/10/17(火) 12:46:12.87 ID:knnyqu6M0
0204 名無しさん 2023/10/17(火) 12:46:25.86 ID:zEYJ+jlC0
0205 名無しさん 2023/10/17(火) 12:46:43.96 ID:Ov8l3cIzd
0206 名無しさん 2023/10/17(火) 12:47:29.82 ID:TY6/RCpe0
0207 名無しさん 2023/10/17(火) 12:47:35.76 ID:PzuJnl6zd
0208 名無しさん 2023/10/17(火) 12:48:13.96 ID:9KG+qxJy0
0210 名無しさん 2023/10/17(火) 12:49:26.82 ID:jmh7wHy3M
0211 名無しさん 2023/10/17(火) 12:49:54.54 ID:6JJ3BPBf0
コスパの良い人気商品はすぐ売り切れ
これじゃあなあ
0212 名無しさん 2023/10/17(火) 12:50:04.76 ID:miPrnOLV0
0213 名無しさん 2023/10/17(火) 12:54:31.33 ID:yj4Z6fvya
飛びついてた情弱にも気付かれたんやろ
0219 名無しさん 2023/10/17(火) 12:59:23.67 ID:oTno1GKP0
0221 名無しさん 2023/10/17(火) 13:00:01.16 ID:dTlyeumW0
ブームの波に乗れなかった
0224 名無しさん 2023/10/17(火) 13:01:36.45 ID:1je9dExh0
お前変わっちゃったな
0225 名無しさん 2023/10/17(火) 13:02:08.64 ID:GtrQb6W4H
あと欲しい商品あって店行っても残ってんのXLしかない
0228 名無しさん 2023/10/17(火) 13:02:48.59 ID:oC/hB/Iq0
自ら両方のレッドオーシャンに飛び込んで底の浅さが知れ渡った形だろ
0232 名無しさん 2023/10/17(火) 13:04:43.91 ID:yj4Z6fvya
「服なんて着られりゃそれでいい」みたいな人間にしか売れんやろ
0240 名無しさん 2023/10/17(火) 13:15:44.61 ID:+ZXD7U4X0
値段相応の○ミやった
0243 名無しさん 2023/10/17(火) 13:18:13.15 ID:1uFBrTCJ0
ワークマン女子って
ネーミングセンスがマンモメンじゃん
0245 名無しさん 2023/10/17(火) 13:19:16.43 ID:paaQVxnjd
コーナンにプロ客を取られた
0246 名無しさん 2023/10/17(火) 13:19:38.28 ID:TLVjeBst0
今はダメだしデザイン性も良くない
女性用に力入れるなら女性用作業着に力入れるべきだったな
0249 名無しさん 2023/10/17(火) 13:20:25.69 ID:SiLMAXnl0
0250 名無しさん 2023/10/17(火) 13:21:07.72 ID:WDZ8dE5lM
アシックス買う予定だったけど消耗品なのと職場で高いの履いてもなと
0259 名無しさん 2023/10/17(火) 13:24:34.80 ID:MCw9bL3l0
大人しくミドリ安全の安いやつ買っとけ
0255 名無しさん 2023/10/17(火) 13:22:55.54 ID:MCw9bL3l0
インナーもなんかサイズ小さい事に気がついてから買いに行けなくなったし
0257 名無しさん 2023/10/17(火) 13:23:49.39 ID:VsfXhVd30
0258 名無しさん 2023/10/17(火) 13:24:04.53 ID:FbUxBzK40
これだけ株価が下がってもなお3倍近いPBRでは割高すぎる
0260 名無しさん 2023/10/17(火) 13:24:42.27 ID:6wjSs7CJ0
0261 名無しさん 2023/10/17(火) 13:25:00.08 ID:Dmf7gCmgd
0263 名無しさん 2023/10/17(火) 13:26:51.84 ID:0DhLMwjp0
0269 名無しさん 2023/10/17(火) 13:30:30.88 ID:971BfCM+H
デザインも品質も普段着に使えたもんじゃない
0270 名無しさん 2023/10/17(火) 13:33:21.27 ID:MmRllijY0
近年稀にみるブランディングの失敗例
0271 名無しさん 2023/10/17(火) 13:34:34.95 ID:08TyO9FQ0
0273 名無しさん 2023/10/17(火) 13:39:56.16 ID:+ZXD7U4X0
0490 名無しさん 2023/10/18(水) 08:00:02.94 ID:m/F2xFlNd
w
0276 名無しさん 2023/10/17(火) 13:45:31.10 ID:zthAG7Jp0
似たような機能でデザイン違いの商品を作らない方がいい
客もどれを買えばいいのかわからなくて困る
店も商品点数が増えると仕入れと在庫管理で困る
新商品が次々現れて消えていく感じだとどれくらい売れるのか読めなくて仕入れの発注も難しいし
デザインはシンプルでバリエーションを減らすべき
0277 名無しさん 2023/10/17(火) 13:46:57.60 ID:j7FBQcBMa
それともこれからか?
0280 名無しさん 2023/10/17(火) 13:49:23.02 ID:PXmJ6rcn0
0284 名無しさん 2023/10/17(火) 13:51:10.28 ID:zthAG7Jp0
ダサいし縫製のコスト上がるし減らした方がいい
0286 名無しさん 2023/10/17(火) 13:51:38.44 ID:lwZRtLq+0
0287 名無しさん 2023/10/17(火) 13:52:02.59 ID:6nw37FqO0
完全に職人向け
0288 名無しさん 2023/10/17(火) 13:52:29.44 ID:CDFRxVzo0
まあまあ頑丈でここで言われてるほど品質が低いとは思わなかったな
0305 名無しさん 2023/10/17(火) 14:12:36.72 ID:08TyO9FQ0
耐久性高いけど縫製とか個体差あって品質が一定してない感じ
0290 名無しさん 2023/10/17(火) 13:54:23.36 ID:OLDFC/Jb0
0291 名無しさん 2023/10/17(火) 13:55:38.85 ID:CDFRxVzo0
0293 名無しさん 2023/10/17(火) 13:57:17.86 ID:lMNyyp9b0
0294 名無しさん 2023/10/17(火) 13:59:23.27 ID:TXD05O/I0
0295 名無しさん 2023/10/17(火) 14:01:11.28 ID:Msx8FYl50
0299 名無しさん 2023/10/17(火) 14:05:24.66 ID:rV+4nVgK0
0306 名無しさん 2023/10/17(火) 14:14:36.81 ID:LaTrThHj0
いつまでもメディアでヨイショされるわけじゃないんだからメディアが去ればまんさんも去る
0309 名無しさん 2023/10/17(火) 14:15:58.73 ID:AmR5Jfw+0
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